| 司法管轄區 | 法規 | 罰則風險 |
|---|---|---|
| 歐盟 | MiCA（「規則（EU）2023/1114」） | 依第111條由各會員國自行訂定行政罰款：對法人而言，最高額至少為500萬歐元或年營業額的一定百分比，穩定幣發行人最嚴重的違規行為最高可達營業額的12.5%。未經授權以加密資產服務提供者（CASP）身分營業，現已在全部27個會員國構成違法。 |
| 美國（聯邦） | 「GENIUS法案」 | 該法生效後，未取得核准的發行人牌照而發行支付型穩定幣即屬違法。聯邦銀行監管機構，以及（就州級合格發行人而言）州監管機構，均擁有檢查、發布停止令及課處民事罰款的權限；明知而違反者將處以加重罰則。 |
| 加州 | 「數位金融資產法」（Fin. Code § 3407） | 無牌從事數位金融資產業務活動，每日最高罰款10萬美元；持牌業者每項重大違規每日最高罰款2萬美元。罰款持續累計至違規行為停止為止。 |
| 紐約州 | BitLicense（23 NYCRR第200部分） | 無牌從事虛擬貨幣業務活動即違反紐約州「金融服務法」；紐約州金融服務局（NYDFS）的執法行動已促成金額達八位數及九位數的和解，該局並可暫停或撤銷牌照及命令賠償。 |
| 英國 | FSMA 2000一般禁止規定 | 2026年規則於2027年10月施行後，未經授權從事受監管的虛擬資產活動即違反FSMA一般禁止規定：屬刑事犯罪，最高可處兩年監禁及無上限罰款，由此訂立的協議亦可能無法強制執行。 |
| 香港 | 「穩定幣條例」（第656章）／「打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例」VATP制度 | 未取得香港金融管理局（金管局）牌照而從事受監管穩定幣活動屬刑事犯罪，可處高額罰款及監禁；依「打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例」制度經營無牌虛擬資產交易平台，同樣可處罰款及最高七年監禁。 |
| 新加坡 | 「2019年支付服務法」／「2022年金融服務與市場法」 | 未取得牌照提供數位支付代幣服務屬刑事犯罪，可處罰款及監禁；新加坡金融管理局（MAS）亦自2025年6月30日起，禁止未取得牌照、以海外客戶為對象的數位代幣服務提供者營運。 |
| 韓國 | 「虛擬資產使用者保護法」 | 不公平交易（操縱市場、利用未公開資訊）可處一年以上有期徒刑，或不法所得三至五倍的罰金；不法所得超過50億韓元者，刑期最重可至無期徒刑。 |
| 中國 | 中國人民銀行2026年2月通知（取代2021年通知）及相關刑事法律 | 虛擬資產交易及相關服務屬非法金融活動。參與者將面臨行政處分，組織者則可能以非法集資、非法經營及相關罪名遭起訴。 |
| 土耳其 | 第7518號法律（「資本市場法」修正案） | 未取得資本市場委員會（CMB）牌照經營加密資產服務提供者業務屬刑事犯罪，可處多年監禁及司法罰款；CMB亦可封鎖未經授權平台的網站。 |
| 巴西 | 第14,478/2022號法律及巴西中央銀行（BCB）決議 | 過渡期結束後，未經BCB授權營運的業者將依金融體系相關法律受行政制裁；該法亦創設涉及虛擬資產之詐欺的特定刑事罪名，可處有期徒刑。 |
| 印度 | 「所得稅法」第115BBH條／第194S條；「防制洗錢法」（PMLA） | 未設牌照制度，但對虛擬數位資產所得課徵30%稅率且不得以虧損抵減，移轉時須就源扣繳1%稅款（TDS），並須向印度金融情報中心（FIU-IND）辦理防制洗錢登記；不合規的境外平台已遭封鎖及罰款。 |
金融中心的監管制度以營業額百分比或按日累計的方式為違規定價：MiCA對最嚴重的穩定幣違規最高可處年營業額的12.5%，加州DFAL對無牌活動每日最高可罰10萬美元。東亞各國法律則以刑期定價：韓國「虛擬資產使用者保護法」（VAUPA）對不法所得最高的不公平交易最重可處無期徒刑，香港的無牌經營平台罪最高可處七年監禁。無牌經營代價最低的地方，並不在本表之中。