巴西先立法、後監管。2022年第14,478號法律，即「虛擬資產法律框架」，定義了虛擬資產及服務提供者，增訂涉及虛擬資產之詐欺的特定罪名，並將營運規則交由指定監管機構制定；2023年的一項行政命令確認該機構為巴西中央銀行，CVM則保留對屬於證券之代幣的管轄權。營運規則於2025年11月以一系列BCB決議的形式發布，並於2026年2月2日生效：虛擬資產服務提供者須依適格性、資本、治理及分離保管要求取得中央銀行授權，既有業者享有過渡期；與外幣連結的穩定幣及虛擬資產交易則納入外匯監管範圍，此舉在全球獨樹一格，反映出美元穩定幣資金流主導巴西交易量的現況。
巴西是拉丁美洲最大的虛擬資產市場，穩定幣使用普及，交易平台產業與銀行體系高度整合，而中央銀行的Drex基礎設施計畫已於2025年底放棄其區塊鏈試點。稅務政策幾經反覆，但核心規則未變。2025年一項原擬以17.5%單一稅率取代每月3.5萬巴西雷亞爾免稅額的臨時措施，在眾議院撤回後於2025年10月失效，因此免稅額維持不變；自2026年7月1日起，巴西聯邦稅務局（Receita Federal）的DeCripto規則要求虛擬資產服務提供者按月申報。
相關法律文件
「虛擬資產法律框架」
定義虛擬資產及虛擬資產服務提供者（VASP），訂定治理、分離保管及消費者保護原則，將涉及虛擬資產的詐欺入罪，並將非證券類虛擬資產活動的授權與監督交由巴西中央銀行負責。
罰則風險。涉及虛擬資產的詐欺可處4至8年有期徒刑，併科罰金；未經授權營運者將受金融體系相關制裁。
BCB的虛擬資產服務提供者授權制度
要求虛擬資產服務提供者取得中央銀行授權，訂定資本、治理、託管及分離保管標準，將穩定幣及與外匯連結的虛擬資產交易納入外匯框架，並為既有業者提供過渡期。
第一手資料：巴西中央銀行
罰則風險。過渡期結束後仍未經授權營運者，將受BCB行政處分並遭勒令停業。