스테이블코인
가상자산에서 가장 강하게 규제되는 영역이다. 발행인 전용 규제 체계가 이제 미국(GENIUS법), EU(MiCA 제III–IV편), 홍콩, 일본, 아랍에미리트에서 법제화되었으며, 캐나다는 2026년 3월 스테이블코인법을 제정해 2027년 시행을 앞두고 있다. 싱가포르는 기존 체계를 법제화하는 중이고, 영국 제도는 2027년 10월 도입되며, 한국의 법안은 여전히 교착 상태이다.
- 미국 · GENIUS법 및 미국의 이행 조치
- 유럽연합 · MiCA의 ART 및 EMT 관련 편
- 홍콩 · 스테이블코인 조례(Cap. 656)
- 영국 · FCA PS26/10 및 영란은행의 시스템적으로 중요한 스테이블코인 제도
- 싱가포르 · MAS 규제 체계 및 법률 초안
- 캐나다 · 시행을 기다리는 스테이블코인법
- 일본 · 자금결제법상 신탁형 스테이블코인
- 한국 · 교착 상태의 원화 스테이블코인 법안
시장 구조 및 거래소
누가 거래 시설을 인가하고, 어떤 자산이 증권인가의 문제다. EU는 MiCA의 CASP 제도로 답했고, 미국의 답은 CLARITY법에 달려 있었으나 이 법안이 2026년 9월 상원에서 교착 상태에 빠지면서 관할 분담은 SEC와 CFTC가 규칙으로 정하게 되었다. 홍콩, 싱가포르, 일본, 튀르키예는 성숙한 인가 제도를 운영한다.
- 미국 · CLARITY법 현황 및 SEC-CFTC 분류 체계
- 유럽연합 · CASP 인가
- 홍콩 · VATP 인가
- 일본 · 거래소 등록 및 금융상품거래법으로의 전환
- 튀르키예 · 법률 제7518호에 따른 CMB 인가
- 뉴욕주 · 비트라이선스(BitLicense)
- 캘리포니아주 · DFAL
자금세탁방지 및 트래블룰
가장 오래되고 가장 보편적인 규제 층위다. FATF 권고사항 15와 트래블룰이 거의 모든 곳에서 기준선을 정하며, EU는 1유로부터 적용하고, 상호평가는 이제 각국의 가상자산 감독 실효성을 평가한다.
- 유럽연합 · 자금이전규정
- 미국 · 은행비밀법(BSA) 적용 및 CLARITY법의 불법 금융 대응 편
- 인도 · 자금세탁방지법(PMLA) 등록
- 싱가포르 · FSM법과 DTSP 단속
- 남아프리카공화국 · FIC법 적용
과세 및 보고
보고 의무가 전 세계로 확산되고 있다. OECD의 CARF 기준에 따른 첫 정보 교환은 2027년에 이루어지고, EU의 DAC8은 2026년 1월부터 시행 중이며, 미국 브로커는 2025년분부터 1099-DA 보고를 시작했고, 인도의 30% 단일 세율은 여전히 주요 시장 가운데 세계에서 가장 가혹한 과세이다.
- 유럽연합 · DAC8
- 미국 · Form 1099-DA 및 IRS 규정
- 인도 · § 115BBH 및 1% 원천징수(TDS)
- 브라질 · 양도소득 과세와 효력을 잃은 2025년 단일세율 개편
수탁 및 소비자 보호
FTX 사태 이후의 과제: 고객 자산 분리 보관, 파산 시 우선순위, 준비금 증명, 콜드 스토리지 최소 보관 비율이 가상자산이용자보호법, MiCA 및 DFAL에 명문화되었고, CLARITY법의 고객 보호 편에도 제안되어 있다.
- 한국 · 가상자산이용자보호법의 수탁 및 보험 규정
- 캘리포니아주 · DFAL의 고객 보호 규정
- 유럽연합 · MiCA의 자산 보호 의무
- 미국 · CLARITY법의 분리 보관 및 파산 조항
- 홍콩 · SFC의 수탁 규제안
DeFi 및 DAO
아직 풀리지 않은 규제 경계다. 상원의 2026년 CLARITY법 문안은 미국 최초의 법률상 DeFi 체계를 담고 있고, EU는 DeFi를 MiCA 재검토 과제로 미뤘으며, 와이오밍주는 여전히 DAO 전용 법인법을 갖춘 유일한 관할권이다.
중앙은행 디지털화폐(CBDC) 및 공공 부문 가상자산 보유
국가의 상반된 두 가지 태도: 소매용 중앙은행 디지털화폐(CBDC)는 금지하면서(미국 하원, 2025년 7월) 비트코인은 비축한다(2025년 3월 전략적 비트코인 비축 행정명령, 그리고 텍사스주, 뉴햄프셔주, 애리조나주의 주법). 중국은 민간 가상자산을 금지하면서 세계 최대 규모의 CBDC 시범사업을 운영한다.
- 미국 · 전략적 비트코인 비축과 반CBDC법(Anti-CBDC Act)
- 텍사스주 · 텍사스주 전략적 비트코인 비축
- 뉴햄프셔주 · HB 302
- 애리조나주 · 비축 기금 관련 법률
- 중국 · 디지털 위안화(e-CNY)와 민간 가상자산 금지
채굴 및 에너지
2021년 중국의 금지 이후 채굴은 법적 환경이 우호적인 전력망으로 옮겨 갔다. 미국 주들은 채굴 권리 보장법을 제정했고, 러시아는 2024년 산업용 채굴을 합법화하고 인가제를 도입했으며, 에너지 규제 당국은 이제 데이터센터와 채굴로 인한 전력 부하 증가를 하나의 문제로 다룬다.