일본은 주요 시장 가운데 가장 오랫동안 가상자산 거래소를 인가해 왔다. 자금결제법에 따른 등록 제도는 2017년으로 거슬러 올라가며, 코인체크(Coincheck) 해킹 사건 이후 콜드 스토리지 및 분리 보관 요건으로 강화되었고, 자율규제기관인 JVCEA가 이를 뒷받침한다. 2023년 6월부터 시행된 2022년 스테이블코인 개정은 법정화폐 연동 스테이블코인의 발행을 은행, 신탁회사, 인가받은 자금이동업자로 한정하여, 일본을 G7 최초로 전용 발행인 규제 체계를 갖춘 국가로 만들었다. 이후 이 제도에 따라 신탁 기반의 엔화 및 외화 스테이블코인이 출시되었다.
재분류는 이제 법제화되었다. 2026년 7월 15일 일본 국회는 가상자산을 지급수단에서 금융상품으로 옮기는 금융상품거래법 및 자금결제법 개정안을 통과시켰다. 개정안은 내부자거래 금지, 발행인과 거래소의 정기 공시 의무, 그리고 무등록 영업에 대한 최고 형량으로 징역 10년 또는 1,000만 엔을 도입한다. 개정 사항은 2027년 시행될 것으로 예상되며, 별도의 세제 체계에 따라 2028년부터 가상자산 이익에 대한 최고세율이 최대 55%에서 20% 단일세율로 인하된다. 레버리지 한도, 상장 심사, 트래블룰 준수는 기존 체계에서 이미 적용되고 있다.
법령·규정
자금결제법: 가상자산 교환업 등록
시행 중2009년 법률 제59호, 2016년/2019년 개정
가상자산 교환업자는 일본 금융청(FSA)에 등록해야 하며, 고객 자산 분리 보관, 과반의 콜드 스토리지 보관, 상장 심사, 자금세탁방지(AML) 프로그램, 연례 감사 의무가 적용된다. 2019년 개정으로 수탁 전용 서비스가 규율 대상에 추가되었고, 가상자산 파생상품은 금융상품거래법(FIEA)의 적용을 받게 되었다.
제재 위험. 무등록 교환업 영업은 징역형과 벌금형에 처해지는 형사 범죄이며, 일본 금융청(FSA)은 업무개선명령과 업무정지명령을 내린다.
스테이블코인 제도(전자결제수단)
시행 중자금결제법 개정, 2022년 법률 제61호, 2023년 6월 시행
법정화폐 준거 스테이블코인은 ‘전자결제수단’으로서 은행, 신탁회사, 등록된 자금이동업자만 발행할 수 있으며, 액면가 상환이 보장된다. 이를 취급하는 중개업자는 별도로 등록해야 한다.
제재 위험. 무인가 발행 또는 중개에는 자금결제법에 따른 형사처벌이 따른다.
가상자산을 재분류하는 금융상품거래법 및 자금결제법 개정
제정, 시행 전2026년 7월 15일 국회 통과 개정법; 2027년 시행 예정
가상자산을 금융상품거래법상 금융상품으로 분류하여 내부자거래 및 시세조종 규제와 발행인·거래소의 정기 공시 의무를 도입하고, 무등록 영업에 대한 최고 형량을 징역 10년 또는 1,000만 엔으로 상향하며, 현물 가상자산 ETF에 대한 법적 장애물을 제거한다. 별도의 체계에 따라 2028년부터 가상자산 이익에는 20% 단일세율이 적용된다.
제재 위험. 시행 후에는 내부자거래와 무등록 영업에 대해 금융상품거래법상 최대 징역 10년의 형사처벌이 부과된다.