日本は、主要市場の中で最も長く暗号資産交換業者を登録制の下で規制してきた。資金決済に関する法律（資金決済法）に基づく登録制度は2017年に始まり、コインチェックへのハッキング事件を受けてコールドウォレットでの管理や分別管理の要件が強化され、自主規制機関である一般社団法人日本暗号資産等取引業協会（JVCEA）がこれを支えている。2022年のステーブルコインに関する改正（2023年6月施行）により、法定通貨に連動するステーブルコインの発行は銀行、信託会社、資金移動業者に限定され、日本は発行者に関する専用の制度を持つ初のG7国となった。その後、この制度の下で信託型の円建ておよび外貨建てステーブルコインの発行が始まっている。
再分類はすでに法律となった。2026年7月15日、国会は金融商品取引法（金商法）と資金決済法の改正法を可決し、暗号資産を決済手段から金融商品へと位置づけ直した。この改正により、インサイダー取引の禁止、発行者および暗号資産交換業者に対する定期的な開示義務が導入され、無登録営業に対する法定刑の上限は10年以下の拘禁刑または1,000万円以下の罰金とされた。改正は2027年に施行される見込みであり、これとは別の税制上の枠組みにより、2028年から暗号資産の利益に対する最高税率が最大55%から一律20%に引き下げられる。レバレッジの上限規制、取扱銘柄の審査、トラベルルールの遵守は、現行の枠組みの下ですでに適用されている。
関連法令
資金決済法：暗号資産交換業の登録
施行中平成21年（2009年）法律第59号（2016年・2019年改正）
暗号資産交換業者は金融庁への登録が義務づけられ、顧客資産の分別管理、大半の資産のコールドウォレットでの管理、取扱銘柄の審査、AML体制、年次監査が求められる。2019年の改正により、カストディのみを行うサービスが規制対象に加えられ、暗号資産デリバティブが金商法の規制対象に移された。
罰則リスク：無登録で暗号資産交換業を行うことは刑事犯罪であり、拘禁刑および罰金の対象となる。金融庁は業務改善命令や業務停止命令を発出する。
ステーブルコイン規制（電子決済手段）
施行中資金決済法改正、令和4年（2022年）法律第61号、2023年6月施行
法定通貨を参照するステーブルコインは「電子決済手段」とされ、銀行、信託会社、登録を受けた資金移動業者のみが発行でき、額面での償還が保証される。これを取り扱う仲介業者（電子決済手段等取引業者）は、別途それぞれの登録を要する。
罰則リスク：必要な免許または登録を受けずに発行または仲介を行った場合、資金決済法に基づく刑事罰が科される。
暗号資産を再分類する金商法・資金決済法の改正
成立・未施行改正法、2026年7月15日国会で可決、2027年施行見込み
暗号資産を金融商品取引法上の金融商品に分類し、インサイダー取引・相場操縦規制と、発行者および暗号資産交換業者の定期開示を導入するとともに、無登録営業に対する法定刑の上限を10年以下の拘禁刑または1,000万円以下の罰金に引き上げ、暗号資産の現物ETFに対する法的障害を取り除く。別の枠組みにより、2028年から暗号資産の利益は一律20%の課税となる。
罰則リスク：施行後は、インサイダー取引と無登録営業に対して、金商法に基づき10年以下の拘禁刑を上限とする刑事罰が科される。