マレーシアは分類の問題を早期に決着させた。2019年の指定令により、デジタル通貨とデジタルトークンは資本市場・サービス法の適用上、有価証券とみなされ、証券委員会（SC）が所管することとなった。取引所はSCのガイドラインに基づく認定市場運営者（RMO）として営業し、トークンの募集は登録されたIEOプラットフォームを通じて行われ、カストディアンには登録が必要である。マレーシア中央銀行は、暗号資産は法定通貨ではないとの立場を維持し、決済とAMLの側面を監督している。無免許の海外プラットフォームに対する執行は着実に行われている。
2025年から2026年にかけての方向性は、慎重な自由化である。デジタル資産取引所に関するSCの改訂ガイドラインが2026年5月20日に発効し、商品の承認を迅速化する一方で、顧客資産、ガバナンス、株式保有に関する基準を厳格化し、取引所を金融市場オンブズマン・サービスの対象に加えた。また、中央銀行はリンギット建てステーブルコインとトークン化預金の試験運用を進めている。
関連法令
2019年資本市場・サービス（証券の指定）（デジタル通貨およびデジタルトークン）令
要件を満たすデジタル通貨とトークンを有価証券に指定し、CMSAの免許、募集、市場行為に関する仕組みを適用する。取引所（RMO）、IEOプラットフォーム、デジタル資産カストディアンは、SCのガイドラインにより規律される。
一次資料：マレーシア証券委員会
罰則リスク：無免許での市場の運営や無認可の募集には、CMSAに基づき、拘禁刑や高額の罰金を含む刑事罰が科される。