말레이시아는 분류 문제를 일찍 정리했다. 2019년 지정 명령은 자본시장서비스법(Capital Markets and Services Act)의 적용상 디지털 통화와 디지털 토큰을 증권으로 간주하여 증권위원회(SC)에 관할권을 부여했다. 거래소는 SC 지침에 따라 인정시장 운영자(RMO)로 영업하고, 토큰 공모는 등록된 IEO 플랫폼을 통해 이루어지며, 수탁기관은 등록해야 한다. 말레이시아 중앙은행(Bank Negara Malaysia)은 가상자산이 법정통화가 아니라는 입장을 유지하며 지급결제 및 자금세탁방지 측면을 감독한다. 무인가 해외 플랫폼에 대한 집행은 꾸준히 이루어져 왔다.
2025–2026년의 방향은 신중한 자유화다. 디지털 자산 거래소에 관한 SC의 개정 지침이 2026년 5월 20일 시행되어 상품 승인 절차를 신속화하는 한편 고객 자산, 지배구조, 지분 보유 기준을 강화하고 거래소를 금융시장 옴부즈맨 서비스(Financial Markets Ombudsman Service)의 적용 대상에 포함시켰으며, 중앙은행은 링깃 스테이블코인 및 토큰화 예금 시범사업을 운영하고 있다.
법령·규정
2019년 자본시장서비스(증권 지정)(디지털 통화 및 디지털 토큰) 명령
요건을 충족하는 디지털 통화와 토큰을 증권으로 지정하여 자본시장서비스법(CMSA)의 인가, 공모, 영업행위 규제 장치를 작동시킨다. 거래소(RMO), IEO 플랫폼, 디지털 자산 수탁기관은 SC 지침의 규율을 받는다.
1차 자료: 말레이시아 증권위원회
제재 위험. 무인가 시장을 운영하거나 인가받지 않은 공모를 하는 경우 자본시장서비스법(CMSA)에 따라 징역형과 상당한 벌금을 포함한 형사처벌을 받는다.