A Lei Fintech do México, de 2018, parecia pioneirismo e funcionou como contenção. Definiu os ativos virtuais e permitiu que instituições de tecnologia financeira reguladas e bancos operassem com eles, mas apenas com autorização do Banco de México, e a circular de implementação do banco central restringiu o uso permitido a operações internas, na prática impedindo que instituições reguladas oferecessem serviços de criptoativos aos clientes. Como resultado, plataformas de negociação mexicanas e plataformas globais atendem, de fora do perímetro prudencial, um dos maiores mercados de criptoativos da América Latina, impulsionado por remessas, e têm contato com a regulação sobretudo por meio do registro de atividades vulneráveis da lei de prevenção à lavagem de dinheiro, que abrange operações com ativos virtuais e impõe deveres de comunicação.
A postura oficial continua fria: o banco central enfatiza que os criptoativos não são moeda de curso legal, e sucessivos governos optaram por não modernizar o marco regulatório, mesmo com o crescimento de produtos tokenizados e de canais de remessas com stablecoins. Vale acompanhar eventuais movimentos da CNBV e do Banxico caso regimes regionais de stablecoins atraiam a atividade para canais regulados em outros países.
Os instrumentos
Lei Fintech e Circular 4/2019 do Banxico
Define os ativos virtuais e condiciona seu uso por bancos e instituições fintech à autorização do banco central; a circular restringe o uso autorizado a operações internas, mantendo os serviços de criptoativos voltados a clientes fora do sistema financeiro regulado.
Regime de PLD de atividades vulneráveis
A troca e a custódia de ativos virtuais são atividades vulneráveis: o registro na administração tributária, o KYC e a comunicação de operações acima de limites à unidade de inteligência financeira aplicam-se às plataformas que atendem usuários mexicanos.