La Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera (Ley Fintech) de México, de 2018, tuvo apariencia de liderazgo temprano y funcionó como contención. Definió los activos virtuales y permitió que las instituciones de tecnología financiera reguladas y los bancos operaran con ellos, pero solo con autorización del Banco de México, y la circular de implementación del banco central limitó el uso permitido a operaciones internas, lo que en la práctica impidió que las instituciones reguladas ofrecieran servicios cripto a sus clientes. Como resultado, las plataformas de intercambio mexicanas y las plataformas globales atienden uno de los mayores mercados cripto de América Latina, impulsado por las remesas, desde fuera del perímetro prudencial, y su contacto con la regulación se da principalmente a través del registro de actividades vulnerables de la ley de prevención del lavado de dinero, que abarca las operaciones con activos virtuales e impone obligaciones de reporte.
La postura oficial se ha mantenido reticente: el banco central subraya que los criptoactivos no son moneda de curso legal y los sucesivos gobiernos han declinado modernizar el marco, aun cuando crecen los productos tokenizados y los canales de remesas con stablecoins. Conviene seguir los movimientos de la CNBV y de Banxico si los regímenes regionales de stablecoins atraen la actividad hacia canales regulados en otros países.
Los instrumentos
Ley Fintech y Circular 4/2019 de Banxico
Define los activos virtuales y condiciona su uso por parte de bancos e instituciones de tecnología financiera a la autorización del banco central; la circular restringe el uso autorizado a operaciones internas, lo que mantiene los servicios cripto dirigidos a clientes fuera del sistema financiero regulado.
Régimen AML de actividades vulnerables
El intercambio y la custodia de activos virtuales son actividades vulnerables: a las plataformas que atienden a usuarios mexicanos se les aplican el registro ante la administración tributaria, el KYC y los reportes a la unidad de inteligencia financiera cuando se superan los umbrales.