Airdrop
Distribución de tokens a direcciones de billeteras sin contraprestación, utilizada a menudo con fines de marketing. Las autoridades tributarias suelen tratar los airdrops como ingresos en el momento de su recepción; los reguladores de valores examinan si los esquemas de distribución son ofertas encubiertas.
AML/CFT
Prevención del lavado de dinero y lucha contra el financiamiento del terrorismo: la capa de cumplimiento normativo (identificación de clientes, monitoreo, reporte de actividades sospechosas) que se aplica a las empresas cripto en casi todas las jurisdicciones, por lo general antes que cualquier marco prudencial.
ART (token referenciado a activos)
Categoría de MiCA para los tokens que estabilizan su valor mediante la referencia a una canasta de activos, monedas o criptoactivos. Los emisores de ART afrontan los requisitos más exigentes de MiCA, entre ellos la autorización, las reservas y los límites de volumen para su uso como medio de cambio.
BitLicense
Licencia de moneda virtual de Nueva York conforme a 23 NYCRR Parte 200, en vigor desde 2015. Es el primer marco estatal de EE. UU. creado específicamente para los criptoactivos y el modelo de la DFAL de California y de la ley de Illinois de 2025.
CARF
Marco de Declaración de Criptoactivos (Crypto-Asset Reporting Framework) de la OCDE: estándar mundial para el intercambio automático de información tributaria sobre operaciones con criptoactivos. La UE lo implementó mediante la DAC8; decenas de jurisdicciones se han comprometido a iniciar los intercambios en 2027 y 2028.
CASP (proveedor de servicios de criptoactivos)
Categoría de MiCA sujeta a licencia que abarca los servicios de canje, custodia, ejecución, asesoramiento, gestión de carteras y transferencia de criptoactivos en la UE.
CBDC (moneda digital de banco central)
Pasivo digital de un banco central. Funciona a gran escala en pocos lugares y se ha probado en muchos; en julio de 2025, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó un proyecto de ley para impedir que la Reserva Federal emita una CBDC minorista.
Ley CLARITY
La Ley CLARITY (Digital Asset Market Clarity Act; H.R. 3633): el proyecto de ley de EE. UU. sobre estructura de mercado que reparte la competencia entre la SEC y la CFTC y crea un régimen de registro para los intermediarios de commodities digitales. Aprobado por la Cámara de Representantes en julio de 2025; el 15 de septiembre de 2026, el Senado rechazó por 49–50 la votación de cierre del debate (cloture) sobre la moción para iniciar el debate, lo que dejó estancado el proyecto.
Custodia
Tenencia de criptoactivos por cuenta de los clientes. Es un foco regulatorio desde el caso FTX: los marcos modernos exigen la segregación de los activos de los clientes, protecciones en caso de quiebra y, en algunos regímenes, custodios calificados o independientes.
DAO (organización autónoma descentralizada)
Entidad gobernada mediante votaciones de los tenedores de tokens y contratos inteligentes. Wyoming fue pionero en su reconocimiento legal (ley de DAO LLC de 2021, ley DUNA de 2024); la mayoría de las jurisdicciones todavía encajan con dificultad a las DAO en el derecho de sociedades de personas o de sociedades mercantiles.
DAC8
Directiva (UE) 2023/2226, que extiende a los criptoactivos las normas de cooperación tributaria de la UE. Los proveedores de servicios de criptoactivos declarantes deben recopilar y comunicar datos de usuarios y transacciones desde el 1 de enero de 2026.
DeFi (finanzas descentralizadas)
Servicios financieros prestados mediante contratos inteligentes sin un intermediario central. Es la cuestión de perímetro más difícil del sector: el texto del Senado de 2026 para la Ley CLARITY incluye el primer marco legislativo de EE. UU. para los protocolos de negociación DeFi.
DFAL
Ley de Activos Financieros Digitales de California (Digital Financial Assets Law; AB 39/SB 401, 2023, con sus modificaciones): un régimen de licencias al estilo de la BitLicense, administrado por el DFPI y aplicable desde el 1 de julio de 2026.
Commodity digital
Categoría propuesta por la Ley CLARITY (y categoría de la guía SEC-CFTC) para los criptoactivos que no son valores: supervisados principalmente por la CFTC en los mercados al contado. El comunicado conjunto de marzo de 2026 designó 16 activos como commodities digitales.
Valor digital
Criptoactivo que constituye un valor conforme a la legislación aplicable, por ejemplo, un token vendido como contrato de inversión. Supervisado por la SEC en EE. UU.; existen equivalentes en la mayoría de los regímenes de valores.
DLT (tecnología de registro distribuido)
La arquitectura de bases de datos que sustenta las cadenas de bloques. La “Ley DLT” de Suiza de 2021 y el Régimen Piloto de DLT de la UE regulan las infraestructuras de mercado construidas sobre ella.
DORA
El Reglamento de Resiliencia Operativa Digital de la UE, aplicable desde el 17 de enero de 2025. Impone la gestión de riesgos de TIC y la notificación de incidentes a las entidades financieras, incluidos los CASP y los emisores con licencia MiCA.
DTSP
Proveedor de servicios de tokens digitales (digital token service provider): categoría de Singapur conforme a la Ley FSM de 2022 para empresas que atienden a clientes fuera de Singapur, sujeta a licencia desde el 30 de junio de 2025.
Token de dinero electrónico (EMT)
Categoría de MiCA para las stablecoins referenciadas a una única moneda oficial. Los emisores deben ser entidades de crédito o entidades de dinero electrónico; USDC y EURC son ejemplos autorizados, mientras que USDT no lo es.
ETF / ETP
Fondos y productos cotizados en bolsa que mantienen criptoactivos. Los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. se lanzaron en enero de 2024 y los de ether, en julio de 2024, lo que trasladó una exposición sustancial a vehículos regulados por la legislación de valores.
FATF
El Grupo de Acción Financiera Internacional (Financial Action Task Force), cuya Recomendación 15 y cuya regla de viaje (travel rule) fijan el estándar mínimo mundial de prevención del lavado de dinero (AML) para los activos virtuales. Las evaluaciones mutuas del FATF califican ahora a los países según la eficacia de su supervisión de los criptoactivos.
FIT21
La Ley de Innovación Financiera y Tecnología para el Siglo XXI (Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act), aprobada por la Cámara de Representantes en 2024 y predecesora de la Ley CLARITY. Nunca se sometió a votación en el Senado.
Ley GENIUS
La Ley GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act), firmada el 18 de julio de 2025: la primera ley federal de EE. UU. sobre criptoactivos, que somete a licencia a los emisores de stablecoins de pago con requisitos de reservas 1:1, divulgación y reembolso.
Período transitorio (grandfathering)
Plazo que permite a las empresas que operaban conforme a las normas anteriores seguir haciéndolo mientras solicitan autorización en virtud de un nuevo régimen. El de MiCA terminó el 1 de julio de 2026; el del Reino Unido abarca la evaluación de las solicitudes posterior a octubre de 2027.
Test de Howey
El test de la Corte Suprema de EE. UU. para identificar un contrato de inversión (SEC v. W.J. Howey Co., 1946): una inversión de dinero en una empresa común con la expectativa de obtener ganancias derivadas de los esfuerzos de terceros. Sigue siendo la cuestión inicial para determinar si una venta de tokens constituye una oferta de valores.
Exención de innovación
Orden de exención de la SEC del 17 de septiembre de 2026 que permite durante cinco años a los centros de negociación de valores tokenizados (Tokenized Securities Venues) negociar versiones tokenizadas de acciones estadounidenses cotizadas en bolsa mediante creadores de mercado automatizados permisionados, sin registrarse como bolsas de valores, mientras se redactan normas permanentes.
KYC (conozca a su cliente)
Obligaciones de identificación y verificación de clientes, núcleo operativo del cumplimiento normativo de prevención del lavado de dinero (AML) para plataformas de intercambio, corredores y, cada vez más, proveedores de billeteras.
Abuso de mercado (cripto)
Manipulación, operaciones con información privilegiada y divulgación ilícita aplicadas a los mercados de criptoactivos. El Título VI de MiCA creó el primer régimen transfronterizo de abuso de mercado en criptoactivos; las normas MARC del Reino Unido llegarán en 2027; la VAUPA de Corea prevé las penas más severas del mundo.
MiCA
El Reglamento relativo a los mercados de criptoactivos de la UE (Reglamento (UE) 2023/1114): el primer marco integral para criptoactivos en una gran economía, que abarca la emisión, las stablecoins, los proveedores de servicios y el abuso de mercado en los 27 Estados miembros.
Minería
Producción de bloques mediante prueba de trabajo (proof-of-work). Legal y cada vez más cortejada en EE. UU. (varios estados aprobaron leyes de “derecho a minar”); sujeta a licencia y orientada a la exportación en Rusia desde noviembre de 2024; prohibida en China desde 2021.
Transmisión de dinero
Categoría de licencia estatal de EE. UU. que abarcaba la mayor parte de la actividad de las plataformas de intercambio de criptoactivos antes de los regímenes específicos. La cobertura varía: algunos estados incluyen la moneda virtual por ley, otros por interpretación y unos pocos la eximen.
NFT (token no fungible)
Token único que suele representar contenidos multimedia o membresías. La mayoría de los marcos, incluido MiCA, excluyen en gran medida los NFT genuinos, aunque los reguladores advierten que la emisión fraccionada o en serie puede volver a entrar en el terreno de los valores.
Pasaporte (passporting)
Derecho a atender todo un mercado con una sola licencia. MiCA otorga a los CASP un pasaporte válido en toda la UE; su ausencia en otros lugares explica por qué las empresas mantienen decenas de licencias estatales y nacionales.
Stablecoin de pago
Categoría de la Ley GENIUS: activo digital diseñado para mantener un valor estable respecto de un monto monetario fijo y utilizado para pagos o liquidaciones. Una vez que la Ley surta efectos, solo los emisores aprobados podrán emitir stablecoins de pago en EE. UU.
PMLA
Ley de Prevención del Lavado de Dinero de la India (Prevention of Money Laundering Act), extendida en marzo de 2023 a las empresas de activos digitales virtuales, que exige el registro ante la FIU-IND; lo más parecido que tiene la India a un régimen de licencias para criptoactivos.
Prueba de reservas
Certificaciones de que un custodio o emisor mantiene activos que respaldan los saldos de los clientes. Exigidas de diversas formas por la Ley GENIUS (divulgación mensual de reservas), MiCA y el régimen de stablecoins de Hong Kong.
Perímetro regulatorio
Frontera entre la actividad regulada y la no regulada. Es la cuestión central de diseño de todo marco para criptoactivos: el Reino Unido dedicó 2025–2026 a consultar qué actividades exactamente quedan dentro de él.
Operador restringido (restricted dealer)
Categoría de registro provisional de Canadá que permite a las plataformas de negociación de criptoactivos operar con base en compromisos mientras se tramita el registro completo.
Sandbox regulatorio
Entorno supervisado para probar productos con normas flexibilizadas. Arabia Saudita, Colombia e Israel han canalizado la mayor parte de la actividad cripto permitida a través de sandboxes, en lugar de marcos completos.
SPDI
Institución Depositaria de Propósito Especial (Special Purpose Depository Institution) de Wyoming: una licencia bancaria estatal diseñada para la custodia de activos digitales, creada en 2019 y, desde entonces, modelo de referencia en los debates sobre la banca nativa cripto.
Stablecoin
Criptoactivo diseñado para mantener un valor estable, generalmente respecto de una moneda fiduciaria. Es el ámbito más regulado del sector: ya existen regímenes específicos con rango de ley en EE. UU., la UE, Hong Kong, Japón y los Emiratos Árabes Unidos; la ley de Canadá espera su fecha de entrada en vigor, Singapur está legislando su marco y el régimen del Reino Unido llegará en 2027.
Staking
Bloqueo de tokens para contribuir a la seguridad de una red de prueba de participación (proof-of-stake) a cambio de recompensas. Recibe tratamientos distintos: como servicio (acuerdos con la SEC en 2023), como actividad regulada (consulta del Reino Unido) o como función permitida de las plataformas de intercambio (MiCA, con condiciones).
Reserva Estratégica de Bitcoin
Política de EE. UU., establecida por orden ejecutiva en marzo de 2025, de conservar como reserva nacional los bitcoins decomisados; varios estados (Texas, Nuevo Hampshire, Arizona) aprobaron en 2025 sus propias leyes de reservas o de tenencia de criptoactivos.
TDS (impuesto retenido en la fuente)
Retención del 1% de la India sobre las transferencias de activos digitales virtuales conforme al § 194S, un fuerte lastre para los volúmenes de las plataformas de intercambio nacionales desde julio de 2022.
TFR / regla de viaje (travel rule)
Requisito del FATF, implementado en la UE mediante el Reglamento (UE) 2023/1113, de que la información del ordenante y del beneficiario acompañe a las transferencias de criptoactivos; se aplica en la UE desde el 30 de diciembre de 2024.
Tokenización / RWA
Emisión de tokens de blockchain que representan activos del mundo real, como fondos, bonos o depósitos. Creció con mayor rapidez en 2026: Hong Kong puso a prueba la negociación secundaria de fondos tokenizados y la exención de innovación de la SEC de septiembre de 2026 abrió la negociación on-chain de acciones estadounidenses tokenizadas.
Umbral de la regla de viaje
Valor de transferencia por encima del cual es obligatorio proporcionar todos los datos del ordenante y del beneficiario. El FATF sugiere 1.000 USD/EUR; la UE aplica la regla desde el primer euro en las transferencias entre CASP.
Billetera no alojada / de autocustodia
Billetera controlada por el usuario y no por un proveedor de servicios. Es un punto de controversia política: la Ley CLARITY incluye protección legal para la autocustodia; la UE impone obligaciones de verificación a las transferencias que involucran billeteras no alojadas por encima de ciertos umbrales.
VASP (proveedor de servicios de activos virtuales)
Término genérico del FATF para plataformas de intercambio, custodios y servicios de transferencia, adoptado en la legislación nacional desde Brasil hasta Kenia.
VATP
Plataforma de negociación de activos virtuales (virtual asset trading platform): categoría de Hong Kong para las plataformas de intercambio con licencia en el marco del régimen de la AMLO, obligatoria desde junio de 2023.
VAUPA
Ley de Protección de los Usuarios de Activos Virtuales de Corea del Sur (Virtual Asset User Protection Act), en vigor desde el 19 de julio de 2024: normas de custodia, reservas, seguros y abuso de mercado, con las sanciones penales más severas de cualquier ley sobre criptoactivos.
Libro blanco (MiCA)
Documento de divulgación obligatorio para ofrecer criptoactivos al público en la UE, que se presenta ante una autoridad nacional; las declaraciones engañosas generan responsabilidad.
Era de la banca salvaje (wildcat)
Expresión abreviada, tomada de la banca estadounidense del siglo XIX, para los años previos a los marcos regulatorios, en los que las stablecoins y las plataformas de intercambio operaban sin supervisión específica. Reguladores, desde el BIS hasta la Fed, han recurrido a esta analogía para defender la exigencia de licencias a los emisores.