Airdrop
Distribuição gratuita de tokens para endereços de carteiras, muitas vezes usada em marketing. As autoridades fiscais em geral tratam airdrops como renda no recebimento; os reguladores de valores mobiliários examinam se os esquemas de distribuição são ofertas disfarçadas.
PLD/FT (AML/CFT)
Prevenção à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo: a camada de compliance (identificação de clientes, monitoramento, comunicação de atividades suspeitas) que se aplica a negócios cripto em quase todas as jurisdições, geralmente antes de qualquer marco prudencial.
ART (token referenciado a ativos)
Categoria do MiCA para tokens que estabilizam seu valor por referência a uma cesta de ativos, moedas ou criptoativos. Os emissores de ARTs enfrentam os requisitos mais pesados do MiCA, incluindo autorização, reservas e limites de volume para uso como meio de troca.
BitLicense
A licença de moeda virtual de Nova York, prevista no 23 NYCRR Part 200, em vigor desde 2015. O primeiro marco estadual dos EUA criado especificamente para cripto e o modelo para a DFAL da Califórnia e a lei de 2025 de Illinois.
CARF
A Estrutura de Reporte de Criptoativos da OCDE (Crypto-Asset Reporting Framework): um padrão global para o intercâmbio automático de informações fiscais sobre transações com criptoativos. A UE a implementou por meio da DAC8; dezenas de jurisdições se comprometeram com intercâmbios a partir de 2027 e 2028.
CASP (prestador de serviços de criptoativos)
Categoria licenciada do MiCA que abrange serviços de troca, custódia, execução, assessoria, gestão de carteiras e transferência de criptoativos na UE.
CBDC (moeda digital de banco central)
Um passivo digital de um banco central. Em funcionamento em escala em poucos lugares e em fase piloto em muitos; a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou em julho de 2025 um projeto de lei que proíbe o Federal Reserve de emitir uma CBDC de varejo.
Lei CLARITY
A Lei CLARITY (Digital Asset Market Clarity Act, H.R. 3633): o projeto de lei de estrutura de mercado dos EUA que divide a competência entre a SEC e a CFTC e cria um regime de registro para intermediários de commodities digitais. Aprovado pela Câmara dos Representantes em julho de 2025; em 15 de setembro de 2026, o Senado rejeitou, por 49 a 50, o encerramento do debate (cloture) sobre a moção para iniciar a deliberação, e o projeto ficou travado.
Custódia
Guarda de criptoativos em nome de clientes. Um foco regulatório desde a FTX: os marcos modernos exigem segregação dos ativos dos clientes, proteções em caso de falência e, em alguns regimes, custodiantes qualificados ou independentes.
DAO (organização autônoma descentralizada)
Uma entidade governada por votação dos detentores de tokens e por contratos inteligentes. Wyoming foi pioneiro no reconhecimento legal (lei de DAO LLC de 2021, lei da DUNA de 2024); a maioria das jurisdições ainda encaixa as DAOs de forma desajeitada na legislação sobre sociedades de pessoas ou sociedades empresárias.
DAC8
Diretiva (UE) 2023/2226, que estende aos criptoativos as regras de cooperação fiscal da UE. Os prestadores de serviços de criptoativos obrigados a reportar devem coletar e reportar dados de usuários e transações a partir de 1º de janeiro de 2026.
DeFi (finanças descentralizadas)
Serviços financeiros prestados por meio de contratos inteligentes, sem intermediário central. É a questão de perímetro regulatório mais difícil da área: o texto de 2026 do Senado para a Lei CLARITY inclui o primeiro marco legal dos EUA para protocolos de negociação DeFi.
DFAL
Lei de Ativos Financeiros Digitais da Califórnia (Digital Financial Assets Law; AB 39/SB 401, 2023, conforme alterada): regime de licenciamento nos moldes da BitLicense, administrado pelo DFPI, aplicável desde 1º de julho de 2026.
Commodity digital
Categoria proposta pela Lei CLARITY (e categoria adotada nas orientações da SEC e da CFTC) para criptoativos que não são valores mobiliários: supervisionados principalmente pela CFTC nos mercados à vista. O comunicado conjunto de março de 2026 designou 16 ativos como commodities digitais.
Valor mobiliário digital
Criptoativo que constitui valor mobiliário segundo a legislação aplicável, por exemplo um token vendido como contrato de investimento. Supervisionado pela SEC nos EUA; há equivalentes na maioria dos regimes de valores mobiliários.
DLT (tecnologia de registro distribuído)
A arquitetura de banco de dados subjacente às blockchains. A “Lei DLT” suíça de 2021 e o Regime Piloto de DLT da UE regulam a infraestrutura de mercado construída sobre essa tecnologia.
DORA
O Regulamento de Resiliência Operacional Digital da UE (Digital Operational Resilience Act), aplicável desde 17 de janeiro de 2025. Impõe gestão de riscos de TIC e notificação de incidentes a entidades financeiras, incluindo CASPs e emissores licenciados sob o MiCA.
DTSP
Prestador de serviços de tokens digitais (digital token service provider): categoria de Singapura prevista na Lei FSM de 2022 para empresas que atendem clientes fora de Singapura, passível de licenciamento desde 30 de junho de 2025.
Token de moeda eletrônica (EMT)
Categoria do MiCA para stablecoins referenciadas a uma única moeda oficial. Os emissores devem ser instituições de crédito ou instituições de moeda eletrônica; USDC e EURC são exemplos autorizados, ao passo que o USDT não é.
ETF / ETP
Fundos e produtos negociados em bolsa que detêm criptoativos. Os ETFs de bitcoin à vista dos EUA foram lançados em janeiro de 2024, e os de ether em julho de 2024, transferindo exposição substancial para veículos regulados pela legislação de valores mobiliários.
FATF
O Grupo de Ação Financeira Internacional (FATF), cuja Recomendação 15 e cuja regra de viagem (travel rule) definem o padrão mínimo global de prevenção à lavagem de dinheiro para ativos virtuais. As avaliações mútuas do FATF agora classificam os países pela eficácia da supervisão de criptoativos.
FIT21
Projeto de lei FIT21 (Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act), aprovado pela Câmara dos Representantes em 2024 e antecessor da Lei CLARITY. Nunca foi votado no Senado.
Lei GENIUS
A Lei GENIUS (GENIUS Act, Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act), sancionada em 18 de julho de 2025: a primeira lei federal dos EUA sobre criptoativos, que institui o licenciamento de emissores de stablecoins de pagamento, com requisitos de reservas de 1:1, divulgação de informações e resgate.
Período de transição (grandfathering)
Janela que permite que empresas que operavam sob regras anteriores continuem atuando enquanto buscam autorização sob um novo regime. A do MiCA terminou em 1º de julho de 2026; a do Reino Unido se estende pela análise dos pedidos após outubro de 2027.
Teste de Howey
O teste da Suprema Corte dos EUA para contratos de investimento (SEC v. W.J. Howey Co., 1946): investimento de dinheiro em empreendimento comum, com expectativa de lucros decorrentes dos esforços de terceiros. Continua sendo a questão preliminar para determinar se a venda de um token é uma oferta de valores mobiliários.
Isenção de inovação
Ordem de isenção da SEC, de 17 de setembro de 2026, que permite por cinco anos que plataformas de valores mobiliários tokenizados (Tokenized Securities Venues) negociem versões tokenizadas de ações dos EUA listadas em bolsa por meio de formadores de mercado automatizados permissionados, sem se registrarem como bolsas, enquanto as regras permanentes são elaboradas.
KYC (conheça seu cliente)
Obrigações de identificação e verificação de clientes, núcleo operacional do compliance de prevenção à lavagem de dinheiro para plataformas de negociação, corretoras e, cada vez mais, provedores de carteiras.
Abuso de mercado (criptoativos)
Manipulação, uso de informação privilegiada e divulgação ilícita aplicados aos mercados de criptoativos. O Título VI do MiCA criou o primeiro regime transfronteiriço de abuso de mercado com criptoativos; as regras MARC do Reino Unido vêm na sequência, em 2027; a VAUPA da Coreia prevê as penas mais severas do mundo.
MiCA
O Regulamento da UE relativo aos mercados de criptoativos ((UE) 2023/1114): o primeiro marco regulatório abrangente de criptoativos em uma grande economia, que cobre emissão, stablecoins, prestadores de serviços e abuso de mercado em 27 Estados-membros.
Mineração
Produção de blocos por prova de trabalho (proof of work). Legal e cada vez mais cortejada nos EUA (vários estados aprovaram leis de “direito de minerar”); licenciada e voltada à exportação na Rússia desde novembro de 2024; proibida na China desde 2021.
Transmissão de dinheiro (money transmission)
Categoria de licenciamento estadual dos EUA que abrangia a maior parte da atividade das plataformas de negociação de criptoativos antes dos regimes específicos. A cobertura varia: alguns estados incluem a moeda virtual por lei, outros por interpretação, e alguns poucos a isentam.
NFT (token não fungível)
Token único que normalmente representa mídia ou associação. A maioria dos marcos regulatórios, incluindo o MiCA, exclui em grande parte os NFTs genuínos, enquanto os reguladores alertam que a emissão fracionada ou em série pode voltar ao território dos valores mobiliários.
Passaporte regulatório
O direito de atender um mercado inteiro com uma única licença. O MiCA concede aos CASPs passaporte válido em toda a UE; a ausência desse mecanismo em outros lugares explica por que as empresas mantêm dezenas de licenças estaduais e nacionais.
Stablecoin de pagamento
Categoria da Lei GENIUS: ativo digital concebido para manter valor estável em relação a um montante monetário fixo e usado para pagamento ou liquidação. Quando a Lei produzir efeitos, somente emissores aprovados poderão emitir stablecoins de pagamento nos EUA.
PMLA
A Lei de Prevenção à Lavagem de Dinheiro da Índia (Prevention of Money Laundering Act), estendida às empresas de ativos digitais virtuais em março de 2023, com exigência de registro na FIU-IND; é o que a Índia tem de mais próximo de um regime de licenciamento de criptoativos.
Prova de reservas
Atestações de que um custodiante ou emissor detém ativos que lastreiam os saldos dos clientes. Exigidas de diversas formas pela Lei GENIUS (divulgação mensal das reservas), pelo MiCA e pelo regime de stablecoins de Hong Kong.
Perímetro regulatório
A fronteira entre atividades reguladas e não reguladas. É a questão central de desenho de todo marco regulatório de criptoativos: o Reino Unido passou 2025–2026 em consultas sobre quais atividades, exatamente, ficam dentro dele.
Intermediário com registro restrito (restricted dealer)
Categoria provisória de registro do Canadá que permite às plataformas de negociação de criptoativos operar mediante compromissos formais enquanto o registro completo é processado.
Sandbox regulatório
Ambiente supervisionado para testar produtos sob regras flexibilizadas. Arábia Saudita, Colômbia e Israel canalizaram a maior parte da atividade permitida com criptoativos por meio de sandboxes, em vez de marcos regulatórios completos.
SPDI
Instituição Depositária de Propósito Específico (Special Purpose Depository Institution) de Wyoming: licença bancária estadual concebida para a custódia de ativos digitais, criada em 2019 e, desde então, modelo dos argumentos em defesa de bancos nativos do universo cripto.
Stablecoin
Criptoativo concebido para manter valor estável, geralmente em relação a uma moeda fiduciária. É o segmento mais regulado da área: regimes específicos já são lei nos EUA, na UE, em Hong Kong, no Japão e nos Emirados Árabes Unidos, a lei do Canadá aguarda a data de início de vigência, Singapura está legislando seu marco e o regime do Reino Unido chega em 2027.
Staking
Bloqueio de tokens para ajudar a proteger uma rede de prova de participação (proof of stake) em troca de recompensas. Recebe tratamentos variados: como serviço (acordos com a SEC em 2023), como atividade regulada (consulta do Reino Unido) ou como função permitida às plataformas de negociação (MiCA, com condições).
Reserva Estratégica de Bitcoin
Política dos EUA, instituída por ordem executiva em março de 2025, de manter bitcoins confiscados como reserva nacional; vários estados (Texas, New Hampshire, Arizona) aprovaram em 2025 suas próprias leis de reserva ou de detenção de criptoativos.
TDS (imposto retido na fonte)
Retenção na fonte de 1% aplicada pela Índia às transferências de ativos digitais virtuais, nos termos do § 194S, um grande freio aos volumes das plataformas de negociação locais desde julho de 2022.
TFR / regra de viagem (travel rule)
Exigência do FATF, implementada na UE pelo Regulamento (UE) 2023/1113, de que as informações do originador e do beneficiário acompanhem as transferências de criptoativos; aplicável na UE desde 30 de dezembro de 2024.
Tokenização / RWA
Emissão de tokens em blockchain que representam ativos do mundo real, como fundos, títulos de dívida ou depósitos. Cresceu mais rapidamente em 2026, com Hong Kong testando a negociação secundária de fundos tokenizados e a isenção de inovação da SEC, de setembro de 2026, abrindo a negociação em blockchain de ações dos EUA tokenizadas.
Limite da regra de viagem
Valor de transferência acima do qual os dados completos do originador e do beneficiário são obrigatórios. O FATF sugere USD/EUR 1.000; a UE aplica a regra a partir do primeiro euro nas transferências entre CASPs.
Carteira não hospedada / de autocustódia
Carteira controlada pelo usuário, e não por um prestador de serviços. Ponto de disputa política: a Lei CLARITY inclui proteção legal à autocustódia; a UE impõe deveres de verificação às transferências que envolvem carteiras não hospedadas acima de determinados limites.
VASP (prestador de serviços de ativos virtuais)
Termo genérico do FATF para plataformas de negociação, custodiantes e serviços de transferência, adotado em legislações nacionais do Brasil ao Quênia.
VATP
Plataforma de negociação de ativos virtuais (virtual asset trading platform): categoria de plataforma licenciada de Hong Kong no regime da AMLO, obrigatória desde junho de 2023.
VAUPA
Lei de Proteção aos Usuários de Ativos Virtuais da Coreia do Sul (Virtual Asset User Protection Act), em vigor desde 19 de julho de 2024: regras de custódia, reservas, seguro e abuso de mercado, com as sanções penais mais severas de qualquer lei de criptoativos.
Livro branco (MiCA)
O documento obrigatório de divulgação (white paper) para a oferta de criptoativos ao público na UE, apresentado a uma autoridade nacional; declarações enganosas geram responsabilidade.
Era dos bancos selvagens (wildcat era)
Expressão abreviada, emprestada da história bancária dos EUA do século XIX, para os anos anteriores aos marcos regulatórios, em que stablecoins e plataformas de negociação operavam sem supervisão específica. Reguladores, do BIS ao Fed, usaram a analogia para defender o licenciamento de emissores.