As criptomoedas são legais nos Estados Unidos em 2026?
Sim, em todos os estados. Comprar, deter, negociar e minerar criptoativos é legal em todo o país. O que é regulado é a atividade de lidar com criptoativos de terceiros: as plataformas de negociação se registram no FinCEN como empresas de serviços monetários, a maioria dos estados exige licenças de transmissor de dinheiro ou licenças específicas para criptoativos, os emissores de stablecoins estão sujeitos à Lei GENIUS e os tokens que são valores mobiliários ficam sob a SEC. A questão em aberto em 2026 é qual agência federal supervisiona qual mercado. A Lei CLARITY foi redigida para resolver isso; desde que o projeto ficou paralisado no Senado, em 15 de setembro, as agências vêm resolvendo a questão por meio de normas.
Quem regula os criptoativos nos EUA: a SEC ou a CFTC?
Ambas, conforme o ativo. O comunicado interpretativo conjunto de março de 2026 traçou a linha atual: commodities digitais como bitcoin, ether, XRP, SOL, ADA e DOGE (dezesseis ativos foram nomeados) ficam com a CFTC, os tokens do tipo valor mobiliário com a SEC, e as stablecoins de pagamento sob o regime de estilo bancário da Lei GENIUS. A Lei CLARITY consagraria essa divisão em lei, conferindo à CFTC, pela primeira vez, competência sobre o mercado à vista de commodities digitais. Com o projeto paralisado desde 15 de setembro, o comunicado, o memorando de entendimento SEC-CFTC e as normas das próprias agências são aquilo em que as empresas se apoiam.
O que a Lei GENIUS exige, na prática?
Os emissores de stablecoins de pagamento devem ser licenciados, no plano federal por meio do OCC ou sob um regime estadual certificado; manter reservas na proporção de 1:1 em dinheiro, depósitos segurados, títulos de curto prazo do Tesouro dos EUA e operações compromissadas; publicar relatórios mensais de reservas com certificação por executivos; honrar o resgate pelo valor nominal; e cumprir a Lei de Sigilo Bancário (Bank Secrecy Act). Duas proibições definem o produto: os emissores não podem pagar juros ou rendimento sobre a própria stablecoin, e as companhias abertas não financeiras enfrentam restrições para emitir. O licenciamento entra em vigor em 18 de janeiro de 2027 e, a partir de 18 de julho de 2028, os prestadores de serviços não poderão de forma alguma oferecer stablecoins de pagamento não licenciadas a pessoas dos EUA. A proposta do Departamento do Tesouro de 18 de agosto de 2026 define o que conta como emissão ou oferta nos Estados Unidos; o prazo para comentários termina em 19 de outubro.
Qual é a situação atual da Lei CLARITY?
Paralisada. A Câmara dos Representantes a aprovou por 294 votos a 134 em julho de 2025, e os Comitês Bancário e de Agricultura do Senado aprovaram suas versões no primeiro semestre de 2026, depois fundidas em um único texto no Senado. Em 15 de setembro de 2026, o Senado rejeitou por 49 votos a 50 o encerramento do debate (cloture) sobre a moção para iniciar a deliberação, onze votos abaixo dos 60 necessários, mesmo depois de um texto final ter acrescentado uma regra de ética apoiada pela Casa Branca que exige que as autoridades abrangidas alienem participações relevantes em criptoativos ou recorram a fideicomissos cegos (blind trusts). Nenhum democrata votou a favor, e quatro republicanos votaram contra, um deles, o senador Tillis, para poder apresentar uma moção de reconsideração. Essa moção mantém procedimentalmente possível uma retomada após as eleições; sem essa retomada, o projeto caduca quando o 119º Congresso terminar, em 3 de janeiro de 2027.
Preciso de licença para operar uma plataforma de negociação de criptoativos nos EUA?
Várias. No plano federal, registro no FinCEN como empresa de serviços monetários (MSB); licenças de transmissor de dinheiro na maioria dos estados onde você tiver clientes; a BitLicense de Nova York, se sua atividade envolver Nova York; e, desde 1º de julho de 2026, uma licença DFAL da Califórnia (ou um pedido pendente) para atender residentes da Califórnia. Illinois acrescenta um regime de licenciamento com implantação gradual até 2027. Se você listar tokens que a SEC considera valores mobiliários, surgem questões de registro como corretora (broker-dealer) e como bolsa, que é o que a Lei CLARITY e as normas do Project Crypto da SEC pretendem racionalizar.
Meu token é um valor mobiliário? Como funciona o teste de Howey?
O teste de Howey pergunta se há um investimento de dinheiro em um empreendimento comum, com expectativa de lucros derivados dos esforços de terceiros. Os tribunais que o aplicam aos criptoativos fizeram distinções minuciosas: o mesmo token pode ser um valor mobiliário quando vendido a investidores com promessas e não ser um valor mobiliário na negociação secundária às cegas (blind bid), que é mais ou menos onde chegou o litígio da Ripple. O comunicado conjunto de 2026 deslocou a análise prática para categorias de ativos, a Regulation Crypto Assets proposta pela SEC acrescentaria um porto seguro (safe harbor) quando o emissor tiver concluído ou cessado os esforços gerenciais que prometeu, e o teste de “blockchain madura” da Lei CLARITY permitiria que tokens em redes suficientemente descentralizadas fossem negociados como commodities digitais. Até lá, a forma como você vendeu importa tanto quanto o que você vendeu.
Como os criptoativos são tributados nos EUA?
Como bens. Toda alienação (vender por dólares, trocar um token por outro, gastá-lo) é um fato gerador, com ganho ou perda de capital; os recebimentos de mineração, staking e airdrops são rendimentos ordinários pelo valor justo de mercado. As corretoras começaram a informar o valor bruto das alienações no Formulário 1099-DA para as transações de 2025, com a informação do custo de aquisição a partir de 2026, e o IRS propôs em março de 2026 regras de entrega digital desses formulários. A regra que tratava os provedores de interfaces DeFi como corretoras foi revogada pelo Congresso em 2025, de modo que a obrigação de informar alcança atualmente as plataformas custodiantes.
O governo dos EUA pode manter bitcoins? O que é a Reserva Estratégica de Bitcoin?
Já mantém. A ordem executiva de março de 2025 criou uma Reserva Estratégica de Bitcoin com os bitcoins confiscados, sob uma política de não venda, além de um estoque separado de outros ativos digitais confiscados, e autorizou estratégias de aquisição sem impacto orçamentário. Os estados seguiram o exemplo: o Texas financiou uma reserva autônoma, New Hampshire autorizou investimentos pelo tesoureiro e o Arizona criou um fundo com bens não reclamados. Continua em aberto se o Congresso vai consolidar em lei a reserva federal de bitcoin.
A moeda digital de banco central (CBDC) está proibida nos EUA?
Na prática, sim, por ordem executiva; na lei, quase. A Ordem Executiva 14178 proíbe as agências de criar ou promover uma CBDC, e o projeto de lei contra o Estado de vigilância por CBDC (Anti-CBDC Surveillance State Act), que impediria o Federal Reserve de emitir uma CBDC de varejo sem autorização do Congresso, foi aprovado pela Câmara dos Representantes em julho de 2025 e tramita no Senado em paralelo ao debate sobre estrutura de mercado. A orientação política está definida de qualquer forma: a digitalização do dólar está sendo canalizada por stablecoins privadas reguladas, e não por uma moeda do Fed.
O que aconteceu com a atuação sancionadora da SEC contra empresas de criptoativos?
A era da prioridade às sanções terminou em 2025, e a era da regulamentação começou em agosto de 2026. A SEC arquivou ou encerrou mediante acordo os processos emblemáticos por falta de registro contra plataformas de negociação, encerrou a maior parte das investigações abertas sob o presidente anterior e lançou o Project Crypto e uma força-tarefa de criptoativos (Crypto Task Force) chefiada pela comissária Peirce. Em 18 de agosto de 2026, propôs a Regulation Crypto Assets, sua primeira norma permanente sobre criptoativos: uma isenção para startups em ofertas de até US$ 5 milhões ao longo de quatro anos e uma isenção de captação de até US$ 75 milhões por ano, com divulgação em um novo Form 1-CRYPTO, além da preempção das normas estaduais para essas ofertas. Os comentários podem ser enviados até 20 de outubro. Em 17 de setembro, veio em seguida uma isenção de inovação que permite a novos ambientes de negociação negociar em blockchain, por cinco anos e sob limites rígidos, versões tokenizadas de ações listadas nos EUA. O combate às fraudes continua, e os reguladores estaduais de valores mobiliários não baixaram a guarda.
Os bancos já podem fazer a custódia de criptoativos nos EUA?
Sim, com o aval de seus reguladores restabelecido. O OCC reafirmou em 2025 que os bancos de licença federal (national banks) podem fazer a custódia de criptoativos e terceirizar a execução, o Fed e o FDIC retiraram as exigências de notificação prévia que haviam inibido a atividade cripto dos bancos, e as agências emitiram orientação conjunta sobre a guarda de ativos. A Lei GENIUS parte daí ao permitir que instituições depositárias seguradas emitam stablecoins de pagamento por meio de subsidiárias. O atrito que resta é o tratamento de capital, em que regras derivadas de Basileia ainda precificam de forma punitiva as exposições a criptoativos, enquanto se aguarda sua revisão.
Quais estados mais importam para o compliance cripto nos EUA?
Quatro, por razões diferentes. Nova York, porque a BitLicense continua sendo a porta de entrada mais rigorosa e o NYDFS supervisiona os maiores emissores de stablecoins em dólar. A Califórnia, porque a DFAL passou a produzir efeitos em julho de 2026 e seu mercado é grande demais para ser bloqueado por geolocalização. O Texas, porque é lá que estão a economia da mineração e a reserva estadual dotada de recursos. E o Wyoming, porque suas licenças bancárias, sua lei de DAOs e sua stablecoin estadual continuam fornecendo os modelos que todos os demais discutem. O painel estadual cobre os onze.