Nova York inventou o licenciamento cripto americano e ainda mantém sua versão mais exigente. A BitLicense, 23 NYCRR Part 200, exige desde 2015 licença para a atividade empresarial com moeda virtual que envolva Nova York ou nova-iorquinos: recebimento e transmissão, custódia, troca, emissão e negociação por conta própria se enquadram, e as empresas podem, alternativamente, operar sob uma licença de empresa fiduciária (trust company) de propósito limitado, opção escolhida pela maioria dos grandes custodiantes. A aprovação leva anos, a lista de licenciados continua pequena em relação ao mercado e muitas plataformas simplesmente bloqueiam o estado por geolocalização.
A supervisão do NYDFS é a substância por trás do rótulo: governança de listagem e deslistagem de moedas segundo a orientação de 2023; a orientação de 2022 sobre stablecoins, que exige lastro integral, atestações mensais e resgate em até dois dias úteis para as stablecoins em dólar reguladas pelo NYDFS; regras de cibersegurança da Part 500; e um histórico de sanções que inclui algumas das maiores penalidades cripto já aplicadas em qualquer lugar. No desenho de via dupla da Lei GENIUS, o NYDFS se posiciona como a principal via estadual para emissores de stablecoins de pagamento, e a interação, suspensa e depois retomada, entre a certificação federal e o regime vigente de Nova York é o ponto a acompanhar até 2027. Em junho de 2026, o NYDFS propôs um regulamento sobre stablecoins concebido para alinhar o regime de Nova York aos critérios do Departamento do Tesouro para a certificação de arcabouços estaduais no âmbito da Lei GENIUS.
Os instrumentos
Regulamento da BitLicense
Licença exigida para a atividade empresarial com moeda virtual que envolva Nova York: capital conforme determinado pelo NYDFS, padrões de custódia e de proteção ao consumidor, programas de prevenção à lavagem de dinheiro (PLD) e de cibersegurança, aprovação prévia para mudanças relevantes e novos produtos, e inspeção. A licença de empresa fiduciária de propósito limitado (limited-purpose trust charter) é a via paralela, com poderes fiduciários.
Orientação do NYDFS sobre stablecoins
As stablecoins em dólar emitidas por entidades reguladas pelo NYDFS devem ser integralmente lastreadas por reservas segregadas em dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA e operações compromissadas reversas, verificadas por atestação mensal de contador público certificado (CPA), e resgatáveis pelo valor nominal em até dois dias úteis.
Proposta de regulamento do NYDFS sobre stablecoins
Incorporaria em regulamento os padrões de lastro e resgate do NYDFS, especificaria as reservas admissíveis, limitaria as reservas que um único custodiante pode manter e exigiria auditorias independentes e programas de gestão de riscos, em linha com as exigências propostas pelo Departamento do Tesouro para a certificação de arcabouços estaduais nos termos da Lei GENIUS. A norma definitiva entraria em vigor junto com a Lei GENIUS, com um período de transição de um ano para os emissores já licenciados em Nova York; um período de consulta pública de 60 dias se segue à publicação no Diário Oficial do Estado (State Register).