A Coreia do Sul regula um dos mercados cripto de varejo mais ativos do mundo por meio de um plano em duas fases. A primeira fase, a Lei de Proteção aos Usuários de Ativos Virtuais, está em vigor desde 19 de julho de 2024: as plataformas de negociação devem manter pelo menos 80% das moedas dos clientes em armazenamento a frio, contratar seguro ou constituir reservas contra ataques hackers e segregar os depósitos dos clientes em bancos que pagam juros sobre eles, e estão sujeitas às penas mais severas por abuso de mercado de qualquer lei sobre criptoativos, que chegam à prisão perpétua quando os ganhos com negociação desleal superam 5 bilhões de wons. Abaixo dela estão o regime de registro de 2021 da Lei de Transações Financeiras Específicas, as exigências de contas bancárias com nome real e a certificação de segurança ISMS, que juntos concentraram a negociação em um punhado de plataformas licenciadas.
A segunda fase, que abrange estrutura de mercado, emissão e listagem de tokens e stablecoins denominadas em won, ficou travada durante 2025 e em 2026 por uma única divergência: o Banco da Coreia insiste que os emissores de stablecoins tenham pelo menos 51% de seu capital detido por bancos regulados, enquanto os parlamentares do partido governista defendem critérios de elegibilidade mais amplos. O desacordo empurrou a provável conclusão do marco rumo a 2027. Enquanto isso, as contas de negociação de pessoas jurídicas começaram a ser liberadas gradualmente em 2025, os ETFs de criptoativos à vista continuam proibidos enquanto não houver legislação, e o imposto adiado de 20% sobre ganhos com criptoativos está previsto para 2027.
Os instrumentos
Lei de Proteção aos Usuários de Ativos Virtuais
Padrões de custódia (80% em armazenamento a frio, seguro ou fundos de reserva), segregação e remuneração do dinheiro dos clientes, obrigação das plataformas de negociação de monitorar negociações anormais e proibições penais de manipulação e de uso de informação não divulgada.
Lei de Transações Financeiras Específicas (registro de VASPs)
Os prestadores de serviços de ativos virtuais devem se registrar na Unidade de Inteligência Financeira, ter certificação ISMS e firmar parceria com bancos para contas de depósito com nome real; as exigências tiraram do mercado em won a maioria das plataformas de negociação menores.
Marco da segunda fase e legislação sobre stablecoins em won
Estabeleceria regras de emissão e listagem, estrutura de autorregulação e licenciamento para emissores de stablecoins denominadas em won. Está travada pela exigência do Banco da Coreia de que bancos detenham 51% dos emissores; a aprovação foi adiada, e a implementação agora não é esperada antes de 2027.