主な変更点
米国の市場構造法案は、上院での最初の関門を越えられなかった。9月15日、上院はCLARITY法の審議入り動議に関する討論終結（クローチャー）の採決で、49対50によりこれを否決した。可決に必要な60票に11票届かなかった。提出議員らが、対象となる公職者に重要な暗号資産の保有持分の売却またはブラインド・トラストの利用を義務付ける、ホワイトハウスの支持する倫理規定パッケージを軸とした最終案を公表してから2日後のことである。民主党議員は一人も賛成しなかった。共和党のコリンズ、ホーリー、モランの各議員が反対票を投じ、ティリス議員は再審議動議を提出できるよう反対に回った。これにより、選挙後に法案を復活させる道が手続き上残されている。レームダック会期で合意が得られなければ、同法案は2027年1月3日に第119議会の終了とともに廃案となる。
各当局は2日以内に動いた。9月17日、米証券取引委員会（SEC）はイノベーション免除を発出した。5年間の条件付きの救済措置で、新たなトークン化証券取引施設（Tokenized Securities Venues）が、銘柄数と取引量の上限の範囲内で、許可型の自動マーケットメーカーを通じて、取引所に上場する米国株式のトークン化版を取引することを認めるものである。同日、米商品先物取引委員会（CFTC）は、レバレッジを伴う個人向け取引に対する自らの権限に基づく暗号資産市場制度について、規則案前段階の文書をホワイトハウスに送付した。いずれも、法律が成立していれば対象となったはずの範囲のすべてには及ばない。レバレッジを伴わない現物市場の権限をCFTCに与えられるのは議会だけであり、また将来の委員会が両措置を覆すこともあり得るためである。8月18日に公表された規則案への意見募集は10月に締め切られる。米財務省のGENIUS法の免許に関する定義については10月19日、Regulation Crypto Assetsについては10月20日である。
米国以外では、ロシアがこの期間で最大の転換を遂げた。連邦法第282-FZ号が9月1日に施行され、ロシア銀行の規制下にある仲介業者を通じた暗号資産取引が合法化された。非適格投資家には仲介業者ごとに年間30万ルーブルの上限が設けられ、国内での決済禁止は維持されている。これを受け、本規制台帳はロシアの評価を「移行中」とした。同日、シンガポールはステーブルコインの枠組みに法的効力を与える法案の草案を公表した。また、英国の認可申請窓口は9月30日に開設される。
規制台帳の訂正事項
今月の動きと並行して、すべての項目を一次資料と照合して再検証した結果、45項目のうち30項目に修正が必要であった。最初の訂正は当方自身の誤りである。本規制台帳は8月31日、シンガポールのステーブルコインの枠組みが2026年7月1日に法的効力を生じたと報じた。これは誤りであった。同枠組みはシンガポール金融管理局（MAS）の方針として運用されてきたものであり、これに法的効力を与える決済サービス法改正案は、9月1日にようやく意見募集のため公表され、意見提出期限は10月16日である。シンガポールの項目、カレンダー、ステーブルコインの分野は、現在その旨を反映している。
本規制台帳が審議中としていたいくつかの法律は、すでに成立していた。日本の国会は7月15日、暗号資産を金融商品取引法（金商法）の規制対象に移す法改正を可決し、2027年に施行される。オーストラリアのデジタル資産枠組み法は4月8日に国王裁可を受け、2027年4月9日に施行される。台湾は6月30日に仮想資産サービス法を可決した。カナダのステーブルコイン法は3月26日に成立し、施行のための命令を待っており、施行は2027年の見込みである。中国は2月、2021年の暗号資産に関する通知を、承認のない人民元建てオフショア・ステーブルコインも禁じる、より広範な通知に置き換えた。
逆方向の変化もあった。スイスは暗号資産の税務報告の枠組みを早くとも2027年まで延期した。ニュージーランドが表明していた暗号資産ATMの禁止は法制化されず、7月には現金による購入の上限案に取って代わられた。ワイオミング州の州ステーブルコインはFrontier Stable Token（FRNT）であり、1月から一般販売されているが、当該項目ではその名称を誤っていた。より小規模な更新は、アラブ首長国連邦の新設の資本市場庁、ケニアの施行規則、南アフリカの為替管理規則案、インドネシアの改正金融セクター法、マレーシアの改訂取引所ガイドライン、インドの新所得税法、EUのMiCA見直し、ブラジル、チリ、コロンビア、エルサルバドル、米国の6州に及ぶ。出典を付した訂正は、お問い合わせフォームで受け付けている。
今後の予定
英国の認可申請期間は9月30日に始まり、2027年2月28日に終了する。意見募集は、シンガポールのステーブルコイン法案（草案）が10月16日、米財務省のGENIUS法に関する定義が10月19日、Regulation Crypto Assetsが10月20日に締め切られる。上院の選挙後の会期は、今議会でCLARITY法を復活させる最後の機会である。その後、2027年1月18日にGENIUS法の免許制度、2027年4月9日にオーストラリアのプラットフォーム免許制度、2027年7月1日にロシアの免許取得期限、2027年10月25日に英国の制度がそれぞれ控えている。全日程は期限カレンダーに掲載している。
注視中、規制台帳には未掲載
次の4項目は注視しているが、まだ引用可能な資料がないため規制台帳には掲載していない。上院指導部が係属中の再審議動議を用いてレームダック会期にCLARITY法の採決を行うかどうか、ホワイトハウスの審査終了後の米商品先物取引委員会（CFTC）の規則制定の事前通知、意見募集の終了後にシンガポール金融管理局（MAS）がステーブルコイン関連の改正を成立させる時期、そして韓国のデジタル資産基本法（今回の確認時点では、なお政府法案として提出されていなかった）である。いずれかが引用可能になった時点で、規制台帳とニュースに掲載する。