달라진 점
미국 시장 구조 법안이 상원의 첫 관문을 넘지 못했다. 9월 15일 상원은 CLARITY법 심의 개시 동의에 대한 토론 종결(cloture) 표결을 49 대 50으로 부결했다. 필요한 60표에 11표 모자란 결과였으며, 법안 발의자들이 백악관이 지지한 윤리 패키지를 중심으로 최종안을 공개한 지 이틀 만이었다. 이 패키지는 적용 대상 공직자에게 상당한 가상자산 지분을 처분하거나 백지신탁을 이용하도록 요구했다. 민주당 의원은 아무도 찬성하지 않았다. 공화당의 콜린스, 홀리, 모런 의원이 반대했고, 틸리스 의원은 재심의 동의를 제기할 수 있도록 반대로 돌아섰는데, 이로써 선거 후 법안을 되살릴 절차적 여지가 남았다. 레임덕 회기에서 합의가 이루어지지 않으면 법안은 2027년 1월 3일 제119대 의회 임기 종료와 함께 폐기된다.
규제 기관들은 이틀 만에 움직였다. 9월 17일 SEC는 혁신 면제를 발령했다. 이는 5년 기한의 조건부 면제로, 새로운 토큰화 증권 거래 시설(Tokenized Securities Venues)이 종목 수와 거래량 한도 내에서 허가형 자동화 마켓메이커를 통해 거래소 상장 미국 주식의 토큰화 버전을 거래할 수 있게 한다. 같은 날 CFTC는 레버리지 개인 거래에 대한 자체 권한에 기반한 가상자산 시장 제도에 관한 사전 규칙안을 백악관에 보냈다. 어느 조치도 법률이 다루었을 모든 영역에 미치지는 못한다. 레버리지 없는 현물 시장에 대한 권한은 의회만이 CFTC에 부여할 수 있고, 향후의 위원회가 두 조치를 모두 뒤집을 수 있기 때문이다. 8월 18일 제안된 규칙안들에 대한 의견 수렴은 10월에 마감되는데, 재무부의 GENIUS법 인가 관련 정의안은 10월 19일, 가상자산 규정(Regulation Crypto Assets)은 10월 20일이다.
미국 밖에서는 러시아가 이 기간 가장 큰 변화를 보였다. 9월 1일 연방법 제282-FZ호가 시행되어 러시아 중앙은행의 규제를 받는 중개업자를 통한 가상자산 거래가 합법화되었다. 비적격 투자자에게는 중개업자당 연간 30만 루블 한도가 적용되고 국내 결제 금지는 그대로 유지되므로, 규제 데이터베이스는 이제 러시아를 전환 중으로 평가한다. 같은 날 싱가포르는 스테이블코인 체계에 법적 효력을 부여할 법안 초안을 공개했으며, 영국의 인가 신청 창구는 9월 30일 열린다.
규제 데이터베이스의 정정 사항
이달의 사건들과 함께 모든 항목을 1차 자료와 대조해 재검증한 결과, 45개 중 30개 항목에 수정이 필요했다. 첫 번째 정정은 우리 자신의 오류에 관한 것이다. 8월 31일 이 규제 데이터베이스는 싱가포르의 스테이블코인 체계가 2026년 7월 1일 법적 효력을 갖게 되었다고 밝혔다. 이는 잘못된 내용이었다. 이 체계는 MAS 정책으로 운영되어 왔으며, 여기에 법적 효력을 부여할 지급서비스법 개정안 초안은 9월 1일에야 의견 수렴을 위해 공개되었고, 의견 제출 기한은 10월 16일이다. 싱가포르 항목, 일정표, 스테이블코인 분야 페이지에 이를 반영했다.
규제 데이터베이스가 여전히 계류 중으로 표시하던 법률 여러 건이 이미 통과된 상태였다. 일본 국회는 7월 15일 가상자산을 증권법 체계로 이관하는 법안을 통과시켰으며, 2027년 시행된다. 호주의 디지털 자산 프레임워크법은 4월 8일 국왕 재가를 받았고 2027년 4월 9일 시행된다. 대만은 6월 30일 가상자산서비스법을 통과시켰다. 캐나다의 스테이블코인법은 3월 26일 법률로 성립했으며, 시행을 위한 명령을 기다리고 있고 2027년 시행이 예상된다. 중국은 2월에 2021년 가상자산 통지를 더 광범위한 새 통지로 대체했으며, 새 통지는 승인받지 않은 역외 위안화 스테이블코인도 금지한다.
반대 방향으로 움직인 변화도 있었다. 스위스는 가상자산 세무 보고 체계 도입을 빨라야 2027년으로 연기했다. 뉴질랜드가 발표했던 가상자산 ATM 금지는 입법되지 않았고, 7월에 현금 구매 한도 제안으로 대체되었다. 와이오밍주의 주 스테이블코인은 1월부터 일반 판매 중인 Frontier Stable Token(FRNT)이며, 기존 항목에는 명칭이 잘못 기재되어 있었다. 이 밖의 소규모 업데이트는 아랍에미리트의 새 자본시장청(Capital Market Authority), 케냐의 시행 규정, 남아프리카공화국의 외환 관리 규정 초안, 인도네시아의 금융 부문 법률 개정, 말레이시아의 거래소 지침 개정, 인도의 새 소득세법, EU의 MiCA 재검토, 그리고 브라질, 칠레, 콜롬비아, 엘살바도르와 미국 6개 주에 관한 것이다. 출처를 인용한 정정은 문의 양식을 통해 언제든 환영한다.
향후 일정
영국의 인가 신청 기간은 9월 30일 시작되어 2027년 2월 28일 마감된다. 의견 수렴은 싱가포르 스테이블코인 법안 초안이 10월 16일, 재무부의 GENIUS법 정의안이 10월 19일, 가상자산 규정(Regulation Crypto Assets)이 10월 20일에 마감된다. 상원의 선거 후 회기는 이번 의회에서 CLARITY법을 되살릴 마지막 기회다. 그 뒤로 2027년 1월 18일 GENIUS법 인가제 시행, 2027년 4월 9일 호주 플랫폼 인가제 시행, 2027년 7월 1일 러시아 인가 기한, 2027년 10월 25일 영국 제도 시행이 이어진다. 전체 일정은 주요 일정표에서 볼 수 있다.
관찰 대상이지만 아직 규제 데이터베이스에 없는 사항
다음 네 가지는 관찰 목록에 있지만 아직 인용할 수 있는 단계가 아니어서 규제 데이터베이스에 수록하지 않았다. 상원 지도부가 계류 중인 재심의 동의를 활용해 레임덕 회기에 CLARITY법 표결을 추진할지 여부, 백악관 심사가 끝난 뒤 나올 CFTC의 규칙 제정 사전 공고, 의견 수렴 종료 후 스테이블코인 개정안을 입법하기 위한 MAS의 일정, 그리고 이번 검토 시점까지 정부 법안으로 국회에 제출되지 않은 한국의 디지털자산기본법이다. 이 중 어느 것이든 인용이 가능해지면 규제 데이터베이스와 뉴스에 반영된다.