主な変更点
CLARITY法が停滞するなか、米国の規制当局は自ら規則を書き上げ、規制台帳の米国の項目には新たに4つの意見提出期限が加わった。銀行と関連するステーブルコイン発行者を対象とする連邦準備制度理事会（FRB）のGENIUS法規則案は9月29日に公布され、意見提出期限は11月30日である。米財務省はこれに続き9月30日、ステーブルコイン認証審査委員会が州規制当局の認証をどのように審査するかを定める暫定最終規則を発出し、直ちに発効した。10月1日、米証券取引委員会（SEC）は投資顧問業者およびファンド向けの暗号資産カストディ規則案を公表した。州信託会社をカストディアンとして認め、条件付きで投資顧問業者による自己保管を許容するもので、意見募集は12月7日に締め切られる。10月5日、米商品先物取引委員会（CFTC）は、3週間前にホワイトハウスに送付していた規則制定事前通知（ANPRM）を発出した。個人向け暗号資産取引に関する暗号資産取引規則（Regulation CTX）と、取引所の一区分としての暗号資産市場に関する暗号資産市場規則（Regulation CAM）からなり、意見提出期限は12月14日である。同日、FinCENは2020年のアンホステッド・ウォレットに関する報告義務の規則案と2023年のミキサー指定案を撤回した。パース委員は10月2日にSECを退任した。委員会は2名体制となり、暗号資産タスクフォースの責任者は指名されていない。
連邦の動きと並んで、州レベルでも3件の動きがあった。ニューヨーク州とワイオミング州は10月1日、各規制当局が相手方の免許審査と検査を活用できるようにする監督協定に署名した。フロリダ州のステーブルコイン発行者免許制は同日、HB 175に基づき施行された。カリフォルニア州の3本のデジタル資産法案は成立して法令集に編入され、知事の9月30日の署名期限は、ほかに知事の机に残る法案がないまま過ぎた。
米国以外では、英国の認可申請窓口が9月30日に開設された。申請期限は2027年2月28日、制度の開始は2027年10月25日である。ESMAは同日、MiCA見直しに回答し、10月8日には認可を受けたCASPに対し、MiCAに準拠しないステーブルコインの取扱いを停止するよう求め、既存のエクスポージャーの解消に3か月の猶予を与えた。ロシアの登録簿規則は10月5日に施行され、ロシア銀行は翌日、初の預託機関5社と交換業者4社を登録した。タイは国内のビットコインおよびイーサのETF規則を確定し、10月16日に施行される。香港は2026年中にディーリング、カストディ、助言の免許法案を提出すると表明し、日本の金融庁はオンチェーン金融フォーラムを始動させてステーブルコインによる貿易決済の実証実験を承認し、IMFはエルサルバドルの審査を完了してデジタル資産発行法の改正を求め、VARAは準備資産監査の最低範囲を設定し、ADGMはDeFiに関する市中協議を開始し、オーストラリアのノーアクション（不執行）措置は失効した。
評価区分への影響
評価区分の変更はなかった。ロシアは2027年7月の免許取得期限が過ぎるまで「移行中」にとどまり、英国は2027年10月まで「移行中」にとどまり、米国は、枠組みのうち市場構造に関する半分が依然として法律ではなく規則案とガイダンスの段階にあるため、「部分規制」のままである。法令一覧 A–ZはタイのETF規則を加えて113件となり、既存の14項目に新たな記述が加わった。
10月12日以降
この1週間で最大の動きはEBAによるものであった。EBAは10月14日、USDCをMiCA上初の重要な電子マネートークンに分類し、11月12日から同トークンの準備資産、自己資本、流動性、再建計画および償還計画の監督を引き継ぐ。前回の確認の3日前に当たる10月9日には、EU加盟国政府が、ESMAの監督に移行すべきなのは国境を越えて活動する最大手のCASPのみとすることで合意し、すべてのCASPを移管するとした欧州委員会の提案を絞り込んだ。10月16日には、EU首脳が市場統合・監督パッケージについて年内の合意を求めた。10月15日、ASICはオーストラリアのプラットフォーム制度の基準に関する市中協議を開始し、オーストラリア財務省は暗号資産の税務報告に関する法案の草案を公表した。アルゼンチンのCNVは事業者に関する規則を全面的に改め、韓国では無登録事業者のウェブサイト27件が遮断され、海外の無期限先物に対する警告が出された。台湾のFSCは免許制度を定める法律が2027年第1四半期に施行される見通しであると述べ、ロシアの登録簿は預託機関8社、交換業者13社に達し、モスクワ取引所は12月1日からの暗号資産取引を計画している。米国では、米財務省のGENIUS法上の定義に関する意見提出期限が延長されることなく10月19日に到来し、カリフォルニア州司法長官は過去の出金制限をめぐってFidelity Digital Asset Servicesと和解し、CLARITY法は動かなかった。
bitcoin.deを運営するfuturum bankのMiCA認可申請に対するBaFinの却下、ブラジル中央銀行による事業者の認可申請の却下、そしてイリノイ州のデジタル資産税の規則案（同州はその後、2027年7月1日まで同税を停止することに同意している）は、10月12日時点の注視リストに挙げていたもので、現在は出典を付して規制台帳に掲載している。確認のため掲載を保留していた、Bastion、Catena、Agoraに関するOCCの9月18日の信託銀行の認可（チャーター）に関する決定も同様である。今回の確認では、規制台帳が見落としていた4項目も見つかった。暗号資産の監督を中央銀行とSECに分担させるナイジェリアの7月17日の大統領令、10月6日の投資信託向けのIRSのステーキングに関するセーフハーバー、10月1日のA7ネットワークに対する制裁およびこれに関連する10月5日のFinCENの規則案、そしてCoinmeが暗号資産キオスク事業の終了に同意した34州による和解である。
ブラジルは前回の確認より前の9月30日にBCB決議第588号を廃止し、Coafへの報告規則を決議第591号として改めて定めた。同決議は第4四半期のセルフカストディ移転に関する報告を2027年1月に延期するものであり、ブラジルの項目と期限カレンダーには現在これを反映している。オーストラリアのデジタル資産枠組み法は2027年4月8日に施行される。本規制台帳は4月9日としていたが、ASICの市中協議文書に正しい日付が示されており、オーストラリアの項目、期限カレンダー、9月のブリーフィングを訂正した。評価区分の変更はなく、法令一覧 A–Zはナイジェリアの大統領令とイリノイ州のデジタル資産税を加えて115件となった。
10月19日以降
米国では、OCCが10月21日、ステーブルコイン発行者に対するGENIUS法上の要件を定める初の最終規則を採択した。発効日は同法の発効日と同じ2027年1月18日である。最終規則は、連邦準備制度理事会（FRB）の係属中の規則案にはなお盛り込まれている、第三者との利回りに関する取決めを禁止された利息と推定する規定を削除し、利回りの禁止が預金には及ばないことを確認したうえで、OCCが監督する発行者に対する日次の流動性、取引相手、償還、資本に関する要件を定めた。フロリダ州は10月20日、同様の資本と流動性の下限を伴う独自の発行者規則案を公表した。Regulation Crypto Assetsに対する意見募集は、延長されることなく10月20日に締め切られた。カナダは10月24日、2027年秋の開始に向けたステーブルコイン規則案を公表した。
欧州では、FINMAが10月20日にスイス初のビットコインETFを承認したと発表し、FCAは英国の制度に関する規制範囲（ペリメーター）ガイダンスとDeFiガイダンスを市中協議に付し、フランス当局はMiCA非準拠ステーブルコインに関するEU域内でのサービスの明示的な禁止を求め、アイルランド中央銀行は電子マネーの資金保全をめぐりCoinbase Irelandに制裁金を科した。ロシアの交換業者登録簿の登録数は18件に増えた。アジアでは、タイ中央銀行がバーツ建てステーブルコインの発行者とウォレットを免許制とすることを提案し、台湾はトラベルルールに関する改正を公布し、香港のSFCは免許を受けた暗号資産プラットフォームでのトークン化ファンドの初の流通市場取引を承認し、HSBCは免許に基づき発行する香港ドル建てステーブルコインの提供を開始し、韓国の財政経済部は、課税延期法案が委員会に付託されるなか、1月に予定される暗号資産課税への準備状況を点検した。
確認のため掲載を保留していた2項目は、現在は規制台帳に掲載している。10月2日に提起された、OCCによる信託銀行の認可（チャーター）に対するコミュニティ銀行業界の訴訟と、9月1日から施行されている、暗号資産関連の制裁金に関するベトナムの政令（Decree 284/2026/ND-CP）である。今回の確認では、10月13日の共同申立ても見つかった。この申立てでイリノイ州は、同州のデジタル資産税の効力を争う2件の訴えについて裁判所の判断を待つ間、同税を2027年7月1日まで停止する差止命令に同意した。評価区分の変更はなく、法令一覧 A–Zは、OCCの規則、カナダの規則案、ベトナムの政令を加えて118件となった。
今回の更新では、以前の記述3点を訂正する。10月2日に発効したSECの定足数規則の改正は、ある案件について他の委員全員が除斥される場合に、委員1名で当該案件を処理できるようにするものである。本規制台帳はこれを、在任委員が3名未満の場合に在任委員をもって定足数とするものと記述していたが、それは同規則がすでに認めていたことである。10月14日のOCCの調査では、最大手の国法銀行9行すべてに銀行取引の拒否（デバンキング）に関する方針があったこと、および業種を対象とする制限がデジタル資産関連業務にも及んでいたことが判明した。本規制台帳は、9行すべてがそれらの業種へのサービスを制限していたとしていた。ロシアの非適格投資家の取引対象をビットコイン、イーサ、USDTに限る制限はロシア銀行の草案によるものであり、モスクワ取引所が発表したのは12月1日の取引開始日のみである。
今後の予定
オーストラリアの暗号資産税務報告法案（草案）に対する意見募集は10月28日に、イリノイ州のデジタル資産税規則案に対する意見募集は10月30日に締め切られる。ブラジルの既存事業者の認可申請期限も10月30日であり、11月6日以降、同国の認可機関は無認可の事業者と取引できなくなる。FATFの全体会合週間は10月26日から10月30日までである。アルゼンチンの事業者による月次報告は11月1日に始まる。ケニアの既存事業者の免許取得期限と、FinCENのA7に関する規則案の意見提出期限は11月4日である。上院は11月9日に再開するが、公表されている日程にCLARITY法の採決は含まれていない。フロリダ州のステーブルコイン規則に関する公聴会の請求期間は11月10日に終了し、EBAは11月12日にUSDCの監督を引き継ぎ、タイのバーツ建てステーブルコインに関する市中協議は11月17日に、FCAの規制範囲（ペリメーター）ガイダンスとDeFiガイダンスに対する意見募集は11月18日に締め切られる。ASICの市中協議は11月27日に締め切られ、11月30日には、連邦準備制度理事会（FRB）、米財務省、ADGMの意見提出期限と、紛争解決に関するMASの市中協議の締切が到来する。法律事務所のトラッカーによれば、欧州議会の経済問題委員会は12月1日にEUの監督パッケージについて採決を行う見込みである。SECのカストディ規則案に対する意見募集は12月7日に、CFTCの規則制定事前通知に対する意見募集は12月14日に、カナダのステーブルコイン規則案に対する意見募集は12月23日に締め切られる。バーゼル委員会は、銀行の暗号資産に関する基準の見直しについて年内に最新の状況を示すとしており、GENIUS法とOCCの発行者に関する最終規則は2027年1月18日に発効する。全体の日程は期限カレンダーに掲載している。
注視中、規制台帳には未掲載
次の3項目は報道されているが、まだ一次資料を引用できない。韓国の金融監督院の院長は10月の国政監査で国会議員に対し、デジタル資産の統合的な監督は政府のデジタル資産基本法案に盛り込まれていると説明したが、同法案はなお公表も提出もされていない。大統領府は、暗号資産の利益に対する課税のさらなる延期を検討していると報じられている。また、暗号資産の監督に関する欧州議会の委員会の妥協案の草案は、採択されれば小規模なCASPがESMAによる監督を選択できるようにするものであるが、その内容は、12月1日に見込まれる採決を前に、報道と法律事務所の報告を通じてしか知られていない。いずれも一次資料にリンクできた時点で規制台帳に掲載する。