Los Emiratos Árabes Unidos cuentan con la arquitectura regulatoria favorable a los criptoactivos con más capas del mundo. La Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA), creada por la Ley n.º 4 de 2022, otorga licencias a plataformas de intercambio, corredores, custodios y emisores conforme a reglamentos específicos por actividad, y ha logrado que la mayoría de las plataformas globales obtengan licencias de Dubái. A nivel federal, la Autoridad del Mercado de Capitales (CMA), que sustituyó a la Autoridad de Valores y Materias Primas (SCA) el 1 de enero de 2026 en virtud de los Decretos-leyes federales n.º 32 y n.º 33 de 2025, otorga licencias a los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) fuera de las zonas francas financieras, y su jurisdicción alcanza a las empresas del extranjero que se dirigen a clientes de los EAU. Cada una de las zonas francas financieras aplica su propio régimen consolidado: la FSRA del ADGM regula la actividad con activos virtuales desde 2018, y la DFSA del DIFC gestiona un régimen de reconocimiento y licencias para tokens cripto.
La capa de las stablecoins llegó en 2024: el Reglamento de Servicios de Tokens de Pago del banco central otorga licencias para la emisión de tokens de pago respaldados en dírhams y restringe qué tokens pueden utilizarse para pagos en los EAU; las primeras stablecoins en dírhams con licencia se aprobaron a partir de finales de 2024. Una nueva ley del banco central, el Decreto-ley federal n.º 6 de 2025, extiende las licencias del banco central a los servicios de pago con activos virtuales y a las plataformas que habilitan servicios financieros, con una transición de un año que terminó en septiembre de 2026. El tratamiento fiscal de las zonas francas, la ausencia de impuesto sobre la renta de las personas físicas y los proyectos gubernamentales activos de tokenización completan una apuesta nacional deliberada por ser la base de operaciones del sector; el FATF retiró a los EAU de su lista gris en 2024, a medida que maduraba el andamiaje de prevención del lavado de dinero (AML).
Los instrumentos
Ley n.º 4 de 2022 de Dubái y reglamentos de la VARA
Crea la VARA y establece licencias obligatorias para las actividades con activos virtuales en Dubái fuera del DIFC: intercambio, intermediación (broker-dealer), custodia, asesoramiento, préstamo y emisión, cada una con su propio reglamento de actividad y con normas de comercialización que regulan la promoción dirigida al público de Dubái.
Reglamento de Servicios de Tokens de Pago del CBUAE
Otorga licencias para la emisión de tokens de pago referenciados al dírham con respaldo total en reservas y restringe el uso para pagos en los EAU a los tokens en dírhams con licencia, mientras que los tokens en moneda extranjera están sujetos a registro y a limitaciones de uso; las primeras stablecoins en dírhams con licencia se aprobaron a partir de finales de 2024.
Marco de la FSRA del ADGM para activos virtuales
El primer régimen integral de la región: permisos FSP para operar sistemas multilaterales de negociación, prestar custodia y negociar con activos virtuales dentro del ADGM, con requisitos de capital, custodia y abuso de mercado.